CONTOH KASUS IRR & NPV
IRR
Internal
Rate of Return (IRR) adalah metode peerhitungan investasi dengan
menghitung tingkat bunga yang menyamakan nilai sekarang investasi dengan nilai
sekarang dari penerimaan-penerimaan kas bersih dimasa datang.
rumus:
IRR = lower discount rate + (NPV at lower % rate
/ distance between 2 NPV) * (Higher % rate - Lower % rate)
Contoh Kasus:
Informasi
berikut berhubungan dengan proyek investasi Venture Ltd:
Net Present
Value (NPV) dengan biaya 25% dari modal: $ 1.714
NPV pada
biaya 30% dari modal: ($ 2937)
Hitung
Internal Rate of Return.
Penyelesaian:
Jarak antara
2 NPV = 1714 + 2937
= $ 4.651
IRR
= + 25% (1714 / 4651) * (30% - 25%)
= 26,84%
Jika IRR
lebih besar dari biaya modal, terima proyek tersebut.
Jika IRR
kurang dari biaya modal, tolak proyek tersebut.
NPV
Net Present
Value adalah selisih uang yang diterima dan uang yang dikeluarkan dengan
memperhatikan time value of money. Rumus time value of money yang present value
adalah untuk mengetahui nilai uang saat ini. Oleh karena uang tersebut akan
diterima di masa depan, kita harus mengetahui berapa nilainya jika kita terima
sekarang.
Contoh
kasus:
A pada hari
ini mendapat pinjaman dari B sebanyak Rp 100 juta yang ingin saya investasikan
selama satu tahun. Ada 3 pilihan bagi saya untuk menanamkan uang saya tersebut,
yaitu :
1. Deposito
12 bulan dengan bunga 8%/thn,
2. Beli
rumah lalu dikontrakkan Rp 10 jt/thn untuk kemudian semoga bisa dijual di akhir
tahun dengan harga Rp 150 juta,
3. Beli emas
sekarang dan dijual akhir tahun.
Agar dapat
lebih mudah memilih investasi yang paling menguntungkan, A ingin tahu berapa
sih nilai sekarang dari hasil investasi untuk masing-masing pilihan? Atau
dengan kata lain, berapa rupiahkan uang yang akan A terima dari masing-masing
pilihan investasi seandainya hasil investasi tsb A terima sekarang, bukannya
satu tahun kedepan? NPV digunakan untuk menjawab pertanyaan ini.
NPV
merupakan hasil penjumlahan PV pengeluaran untuk investasi dan PV penerimaan
dari hasil investasi.
Rumus untuk
menghitung Present Value adalah :
PV = C1 / (1 + r)
Dimana C1 =
Uang yang akan diterima di tahun ke-1.
r = Discount
rate/ opportunity cost of capital.
Tingkat
pengembalian/hasil investasi (%) dari investasi yang sebanding.
Sedangkan
rumus untuk menghitung NPV adalah :
NPV = C0 + ( C1 / (1 + r))
Dimana C0 =
Jumlah uang yang diinvestasikan (karena ini adalah pengeluaran, maka
menggunakan bilangan negatif).
Untuk
menghitung NPV Deposito, saya menggunakan discount rate (r) sebesar 4 %. Angka
ini saya ambil dari tingkat bunga tabungan.
Jadi ,
NPV
Deposito = (-100 jt) + (108 jt / ( 1 + 0,04 ))
= (- 100
juta) + 103,85 juta
= 3,85 juta
Untuk
menghitung NPV Rumah, saya gunakan discount rate 12 % untuk mengakomodasi
tingkat risiko.
NPV
Rumah = (- 100 jt + 10 jt) + (150 jt / ( 1 + 0,12))
= ( - 90 jt)
+ 133,93 jt
= 43,93 jt
Untuk
menghitung NPV Emas, discount rate-nya 0 %, karena emas meskipun berfungsi
sebagai store of value / alat penyimpan kekayaan, emas tidak memberikan hasil.
NPV
Emas = (- 100 jt) + ( 100 Jt / (1 + 0,00))
= 0 jt
Untuk
berikutnya mari ita coba menghitung harga emas 10 tahun kemudian:
Harga
Oktober 1998 adalah USD 300/oz dan harga Oktober 2008 adalah USD 900/oz.
Dengan
penghitungan sederhana, saya peroleh rata-rata kenaikan harga emas adalah
20%/thn.
Jadi
penghitungan ulang untuk NPV Emas adalah :
NPV
Emas = ( -100 jt) + (120 jt / (1+0,00))
= (- 100 jt)
+ 120 jt
= 20 jt
ABOUT THE AUTHOR
Hello We are OddThemes, Our name came from the fact that we are UNIQUE. We specialize in designing premium looking fully customizable highly responsive blogger templates. We at OddThemes do carry a philosophy that: Nothing Is Impossible
0 komentar:
Posting Komentar